一 | 每经记者：张梓桐 每经编辑：魏文艺 7月22日，普华永道中国发布《2026年智能机器人产业发展白皮书》。白皮书指出，中国智能机器人产业已从试点验证迈入规模化落地关键期，预计到2030年将呈现“形态多元化、场景精准化、技术协同化”的发展格局。 但热潮之下，一连串行业争议悬而未决：大厂携资金、算力优势大举入场，创业公司还有多少生存空间？资本疯狂追捧具身智能大模型，商业化落地困局能否被算法破解？押注通用人形机器人，还是深耕垂直场景，哪条路线能够跑通？白皮书发布后，普华永道思略特中国科技、媒体及通信行业合伙人林骏达在接受《每日经济新闻》记者采访时，深度拆解了行业当下的机遇与隐忧。 南宁8月22日电(陆冬琦 翟晋升 陆小娥)日前，平陆运河电力工程建设迎来历史性时刻——青年枢纽、企石枢纽第二回外部电源线路接续投运。 林骏达 图片来源：受访者提供 大厂与创业公司分层竞争：赛道无零和博弈，各司其职形成互补 当前，具身智能赛道企业阵营清晰割裂，外界普遍存在一种争论：手握算力、资金、供应链优势的大厂，是否会挤压创业公司的生存空间？ 在林骏达看来，当前具身智能赛道并非单一的竞争格局，市场参与者可清晰划分为两大阵营、四类主体，不同玩家基因迥异、壁垒分明，现阶段并非零和博弈，而是各司其职、互补发展。 入局赛道的大厂主要分为两类。一类是以阿里、京东、腾讯为代表的互联网大厂，其核心优势集中在算力储备、大模型算法、数据积累与现金流资源上，长期的互联网技术积淀让其在通用智能算法、模型迭代创新层面具备天然优势，擅长布局泛化性强、适配多场景的通用技术体系。 另一类是以手机、车企为核心的千亿元级硬件厂商，这类企业深耕硬件制造多年，核心壁垒体现在产品定义能力与成熟的供应链体系中，依托长三角、珠三角完善的制造业产业链，能够快速实现机器人本体的量产落地，完美适配具身智能“软硬件一体化”的硬件基底需求。至此，平陆运河三大核心枢纽全面实现双电源供电，标志着这条世纪工程正式装上“电力双引擎”，驶入通航倒计时的“全速冲刺阶段”。 双电源接入 通航可靠性再加码 “三大枢纽‘双电源’提前到位，相当于给‘心脏’上了双保险，极大提升了供电可靠性，将为后续平陆运河联调联试及通航安全提供坚实保障。
二 | ”南方电网广西钦州供电局市场营销部业扩管理专责曾卫敏介绍。 为加速推进送电工程建设，南方电网广西钦州供电局统筹建立“服务专班+六个一”协同督办机制，创新推出“建成一段、验收一段、送电一段”的阶梯式分段验收模式，同时落实专人跟踪、专业协同、专班专办、专项服务、专门跟进。在这种作业模式下，三大枢纽第二回外部电源线路全部送电，较正式通航提前20余天，用“电网速度”为世纪工程注入了满格电能。 整体而言，大厂凭借资金、人才、供应链的全方位优势，主攻通用模型、泛化场景与大规模量产产品，聚焦人形机器人等出货量潜力巨大的赛道。
三 | 与大厂对应的创业公司同样分为两类，形成了差异化的赛道布局。
四 | 第一类是高校、实验室、海外科技人才孵化的技术型创业团队，这类企业学术底蕴深厚，核心团队多以博士群体为主，底层模型架构、前沿技术探索能力突出，和早期商汤科技的学术研发底色高度相似。图为南方电网广西钦州供电局平陆运河用电保障青年突击队对青年枢纽供电线路110千伏牛头湾站10千伏青牛线开展线路巡视。陆小娥 摄 据了解，在此之前，平陆运河钦州水上综合服务区正式通电。该水上综合服务区是广西规模最大、功能最全的水上综合服务区，集船舶停泊、充电补给、办公生活于一体。
五 | 凭借顶尖的人才团队，这类企业专注世界模型等前沿技术迭代，主攻具身智能底层技术突破，也是资本市场重点押注的“技术颠覆者”。 第二类是深耕垂直场景的产业型创业公司，以普渡机器人等企业为代表。
六 | 南方电网广西钦州供电局客户经理覃永介绍，在水上综合服务区建设过程中，该局从技术咨询、业务受理、方案答复、并网服务等方面开辟“绿色通道”，提供“一站式”服务，将传统接电周期压缩超过12%，推进项目用电“快装、快接、快送”。这类企业深耕仓储、送餐、防爆、巡检等细分场景十余年，深度吃透行业客户需求、场景数据与垂直供应链，早已完成场景适配与技术打磨。
七 | 不同于前沿技术团队，这类企业不追逐通用技术热点，而是持续筑牢垂类场景壁垒，目前头部企业已实现数亿元至数十亿元营收，完成初步商业化验证。 一直以来，市场存在路线之争：押注通用大模型，还是深耕垂直场景？ “当下行业仍处于百花齐放的培育阶段，各类玩家赛道错位、相互赋能。
八 | 如今，深埋地下、纵横交织的电力管网，织就细密通达的电力“毛细血管”，撑起整座水上综合服务区的高效运转，成为现代化智慧运河航运的坚实底气。”林骏达表示，五年前具身智能行业门槛高、回报慢，难以吸引顶尖人才，而如今资本入场带动人才大规模涌入，为行业发展奠定了基础。随着本体、大脑、小脑技术不断融合，各类玩家赛道边界逐渐交融，但分层竞争、互补发展的核心格局不会改变。 四年攻坚 360公里的“电力大迁徙” 平陆运河全长134.2公里，但比运河更长的是电网迁改线路。 白皮书认为，人形机器人的核心价值在于天然适配人类创造的物理世界，而非对其他形态的全面替代。 “涉及平陆运河的电网迁改线路长约360公里。未来3至4年，单一的人形机器人形态无法适配全场景作业需求，过度押注可能带来产业资源错配与非理性发展。到2030年，工业机械臂、轮/四足机器人、人形机器人等三类机器人将形成清晰分工、长期共存的稳定格局。 资本高热暗藏泡沫：技术出圈容易，产业化落地道阻且长 2026年上半年，具身智能赛道分化态势愈发极端。运河沿线山高林密，沟壑纵横，线路大多沿着山脉建，不管是线路规划、设备运输，还是工程建设，迁改工作的每一环都不容易。”南方电网广西钦州供电局生产技术部经理谷志伟坦言。资本市场疯狂追捧主打具身智能大脑、大模型算法的创业公司，相关标的接连拿下大额融资，估值快速膨胀；而另一边，能够稳定产生营收的垂类机器人企业获得的关注度却相对有限。 在林骏达看来，资本扎堆布局具身智能大脑赛道，核心是复刻了早期大语言模型的投资逻辑——顶级人才团队具备技术颠覆潜力，前沿模型技术一旦实现突破，便能重塑行业格局，参考OpenAI、Anthropic的成长路径，资本市场愿意为顶尖技术团队的长期价值买单。 但在具身智能赛道高热之下，林骏达对行业泡沫保持清醒的谨慎。 更难的在于平衡。茅尾海位于平陆运河的入海口，是牡蛎资源种质保留地和国家海洋公园，也是自治区级红树林自然保护区。 他指出，具身智能是典型的“知行合一、软硬件一体化”赛道，绝非单纯的模型算法比拼，无法脱离硬件本体独立发展。机器人的环境感知、动作捕捉、运动控制、实时纠错等核心能力，都需要依托硬件传感、物理控制体系实现，单纯的软件模型优势无法弥补硬件工程化、场景适配的短板，这也是诸多实验室顶尖技术难以落地的核心原因。南方电网广西钦州供电局组织力量，多次实地勘查、模拟制图，不断优化该区域的电力线路迁改方案，主动绕避茅尾海红树林自然保护区，在保障供电的同时守护红树林生态，实现了海岸生态与运河建设的协同推进。 两次“搬家” 跨江线路随桥升级 今年4月，随着钦州子材大桥(钦江四桥)正式通车，平陆运河27座跨河桥梁全部完工。 更为关键的是，当前多数热门的模型类创业公司仍停留在实验室验证阶段，尚未触及产业化核心难题。据了解，为满足5000吨级船舶通航，适配河道裁弯取直及城市交通升级需求，2024年初钦州启动钦州主城区7座桥梁提级改造工程。 电力线路不仅要横跨百米宽的江面，又要保障航道畅通，还要满足施工过程中的沿线居民用电需求，原有的电力线路经历了一个漫长的“搬家之旅”。“技术出圈容易，产业化落地很难。
九 | ” 林骏达强调，具身智能产业化需要经历技术产品化、产品商品化、商品产业化三大阶段，目前绝大多数前沿模型企业仅完成技术探索，尚未落地标准化产品，距离规模化商业化、产业化还有漫长距离。图为南方电网广西钦州供电局工作人员正在对平陆运河青年枢纽第二回外部电源线路开展送电前准备工作。陆小娥 摄 “我们配合推进桥梁提级改造工作，对跨运河桥梁敷设的电力线缆进行了两次‘搬家’，先从旧桥迁移到临时保通桥，再从临时保通桥迁移到如今的新桥。 反观行业内的垂类场景企业，已经率先完成商业化闭环。”南方电网广西钦州供电局城区供电分局副经理廖俊茗介绍。
十 | 送餐、化工防爆、矿山巡检等半封闭场景，凭借刚需属性、可量化的降本增效价值，已经实现万台级出货、数亿元级营收，部分企业现金流持续优化，成功跑通商业模式。
十一 | 据统计，从2022年8月开工以来，电力迁改工程累计1万余名电力建设者参与施工，高峰期曾有400余名建设者同时在工地上奋战。这类场景不仅能够持续放大供应链规模、降低硬件成本，积累的真实场景数据还能反哺前沿模型迭代，成为行业稳健发展的“压舱石”。
十二 | 对于行业未来走势，林骏达总结了“两条腿走路”的健康发展格局：一方面，垂类务实场景持续放量，未来三年各细分赛道头部企业将彻底定型，完成从商业化到产业化的跨越；另一方面，国内依托人才、政策、资本红利，在前沿具身智能大模型领域持续对标美国头部企业，实现技术赶超。
十三 | 在资本热度维度，林骏达认为，行业热度将由三大因素决定：一是硅谷前沿技术的迭代风向标，二是国内产业政策与刚需场景的牵引力度，三是企业商业化闭环与现金流改善速度。截至今年7月，120条、267处的电力设施迁改任务完成率逾98%，152个运河施工项目成功送电，容量超17.25万千伏安。
十四 | 当前，平陆运河建设已进入冲刺收官阶段，南方电网广西钦州供电局服务平陆运河经济带建设已从“基础保障”迈向“前瞻布局”。“下一步，我们将以电鸿物联操作系统为核心载体，推动电网全环节数智化转型，全力打造平陆运河电鸿综合示范区，构建适配运河全周期需求的‘电鸿+AI’新型电力系统示范场景。
十五 | 同时，服务两大水上服务区和三大枢纽智能微电网建设，助力平陆运河绿色工程建设。短期资本热度仍将维持高位，但中长期会向真正具备落地能力、盈利潜力的企业集中，行业将逐步告别泡沫化炒作，进入务实落地的高质量发展阶段。 针对行业资本化路径，林骏达表示，赛道企业已形成清晰的分层上市格局。营收稳定、现金流向好的垂类场景龙头，适配科创板等A股资本市场，依托产业资源持续巩固行业话语权；深耕前沿技术、具备核心技术壁垒但尚未实现大规模营收的创新企业，更适合港股18C等包容性板块，依托耐心资本持续深耕技术研发。 资本市场正在等待一个标杆样本。在林骏达看来，宇树科技近期顺利过会已成为行业标志性事件，打破了市场对机器人赛道“难以资本化”的固有认知，极大提振了行业信心，将推动更多优质具身智能企业对接资本市场，加速行业优胜劣汰。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。”南方电网广西钦州供电局规划发展部经理贾湘豫介绍。据此操作，风险自担。 每日经济新闻。
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Published on:13:54:40
